美债反弹乏力，交易员聚焦本周CPI，通胀担忧卷土重来(mei zhai fan dan fa li jiao yi yuan ju jiao ben zhou tong zhang dan you juan tu chong lai)

　　来lái源yuán：华huá尔ěr街jiē见jiàn闻wén

　　德dé意yì志zhì银yín行xíng策cè略lüè师shīJim Reid表biǎo示shì，通tōng胀zhàng风fēng险xiǎn日rì益yì增zēng加jiā的de担dān忧yōu促cù使shǐ昨zuó天tiān出chū现xiàn新xīn一yī轮lún的de债zhài券quàn抛pāo售shòu，因yīn为wèi投tóu资zī者zhě降jiàng低dī了le对duì美měi联lián储chǔ快kuài速sù降jiàng息xī的de预yù期qī。近jìn期qī油yóu价jià的de上shàng涨zhǎng也yě推tuī高gāo了le美měi债zhài收shōu益yì率lǜ，因yīn为wèi这zhè可kě能néng会huì重zhòng新xīn激jī发fā通tōng胀zhàng压yā力lì。

　　鉴jiàn于yú美měi国guó9月yuè非fēi农nóng强qiáng劲jìn重zhòng燃rán通tōng胀zhàng担dān忧yōu，交jiāo易yì员yuán正zhèng在zài焦jiāo急jí等děng待dài周zhōu四sìCPI数shù据jù公gōng布bù，周zhōu二èr美měi债zhài反fǎn弹dàn乏fá力lì。

　　10月yuè8日rì周zhōu二èr，美měi债zhài盘pán中zhōng一yī度dù齐qí涨zhǎng，告gào别bié四sì日rì连lián跌diē走zǒu势shì，其qí中zhōng短duǎn期qī债zhài券quàn一yī度dù主zhǔ导dǎo美měi债zhài上shàng涨zhǎng，欧ōu股gǔ早zǎo盘pán，两liǎng年nián期qī国guó债zhài收shōu益yì率lǜ一yī度dù跌diē约yuē6个gè基jī点diǎn，十shí年nián期qī国guó债zhài收shōu益yì率lǜ一yī度dù跌diē超chāo3个gè基jī点diǎn回huí落luò至zhì4%以yǐ下xià，三sān十shí年nián期qī国guó债zhài收shōu益yì率lǜ跌diē近jìn3个gè基jī点diǎn。

　　但dàn随suí后hòu美měi债zhài均jūn有yǒu所suǒ回huí落luò，长zhǎng端duān美měi债zhài仍réng遭zāo抛pāo售shòu转zhuǎn跌diē。美měi股gǔ盘pán前qián，十shí年nián期qī美měi债zhài收shōu益yì率lǜ反fǎn弹dàn涨zhǎng约yuē3个gè基jī点diǎn至zhì4.053%，徘pái徊huái8月yuè1日rì以yǐ来lái最zuì高gāo。

　　非fēi农nóng大dà超chāo预yù期qī后hòu，市shì场chǎng继jì续xù押yā注zhù美měi国guó经jīng济jì将jiāng恢huī复fù良liáng好hǎo，同tóng时shí通tōng胀zhàng担dān忧yōu卷juǎn土tǔ重zhòng来lái，美měi联lián储chǔ大dà幅fú降jiàng息xī预yù期qī降jiàng温wēn，购gòu买mǎi美měi债zhài的de热rè情qíng回huí落luò，长zhǎng债zhài收shōu益yì率lǜ仍réng高gāo于yú4%。

　　德dé意yì志zhì银yín行xíng策cè略lüè师shīJim Reid表biǎo示shì，通tōng胀zhàng风fēng险xiǎn日rì益yì增zēng加jiā的de担dān忧yōu促cù使shǐ昨zuó天tiān出chū现xiàn新xīn一yī轮lún的de债zhài券quàn抛pāo售shòu，因yīn为wèi投tóu资zī者zhě降jiàng低dī了le对duì美měi联lián储chǔ快kuài速sù降jiàng息xī的de预yù期qī。

　　Reid还hái表biǎo示shì，近jìn期qī油yóu价jià的de上shàng涨zhǎng也yě推tuī高gāo了le美měi债zhài收shōu益yì率lǜ，因yīn为wèi这zhè可kě能néng会huì重zhòng新xīn激jī发fā通tōng胀zhàng压yā力lì。

“随suí着zhe油yóu价jià上shàng涨zhǎng和hé美měi国guó宏hóng观guān数shù据jù的de强qiáng劲jìn，投tóu资zī者zhě对duì通tōng胀zhàng风fēng险xiǎn的de定dìng价jià进jìn一yī步bù增zēng强qiáng。事shì实shí上shàng，美měi国guó二èr年nián期qī通tōng胀zhàng掉diào期qī昨zuó日rì上shàng升shēng至zhì2.39%，创chuàng下xià近jìn三sān个gè月yuè以yǐ来lái的de最zuì高gāo水shuǐ平píng，而ér上shàng个gè月yuè此cǐ时shí曾céng短duǎn暂zàn跌diē破pò2%。”

　　Plurimi财cái富fù首shǒu席xí投tóu资zī官guānPatrick Armstrong在zài彭péng博bó电diàn视shì上shàng表biǎo示shì：

“市shì场chǎng在zài定dìng价jià美měi联lián储chǔ降jiàng息xī时shí确què实shí有yǒu些xiē超chāo前qián。我wǒ认rèn为wèi到dào2025年nián，通tōng胀zhàng可kě能néng再zài次cì成chéng为wèi一yī个gè问wèn题tí。”

　　美měi国guó圣shèng路lù易yì斯sī联lián储chǔ主zhǔ席xíMusalem周zhōu二èr也yě警jǐng告gào说shuō，进jìn一yī步bù的de降jiàng息xī应yīng当dāng是shì渐jiàn进jìn的de。

　　为wèi了le寻xún找zhǎo美měi联lián储chǔ下xià一yī步bù行xíng动dòng的de线xiàn索suǒ，目mù前qián，交jiāo易yì员yuán正zhèng在zài关guān注zhù周zhōu四sì的deCPI数shù据jù，他tā们men预yù计jì数shù据jù将jiāng显xiǎn示shì美měi国guó价jià格gé增zēng长zhǎng速sù度dù逐zhú渐jiàn放fàng缓huǎn。与yǔ此cǐ同tóng时shí，交jiāo易yì员yuán还hái在zài关guān注zhù周zhōu二èr周zhōu三sān的de三sān年nián期qī和hé十shí年nián期qī债zhài券quàn拍pāi卖mài的de需xū求qiú水shuǐ平píng。

　　不bù过guò，瑞ruì银yín全quán球qiú财cái富fù管guǎn理lǐ首shǒu席xí投tóu资zī官guānMark Haefele对duì美měi国guó通tōng胀zhàng进jìn一yī步bù放fàng缓huǎn没méi有yǒu任rèn何hé怀huái疑yí，他tā表biǎo示shì，投tóu资zī者zhě仍réng需xū为wèi利lì率lǜ下xià降jiàng做zuò好hǎo准zhǔn备bèi，预yù计jì美měi联lián储chǔ在zài11月yuè和hé12月yuè将jiāng各gè降jiàng息xī半bàn个gè百bǎi分fēn点diǎn。

“美měi国guó的de数shù据jù并bìng没méi有yǒu强qiáng劲jìn到dào让ràng美měi联lián储chǔ在zài全quán球qiú降jiàng息xī周zhōu期qī中zhōng即jí将jiāng结jié束shù。”

　　根gēn据jùCME FedWatch工gōng具jù，目mù前qián市shì场chǎng预yù期qī美měi联lián储chǔ在zài11月yuè7日rì的de会huì议yì上shàng，有yǒu88.7%的de概gài率lǜ降jiàng息xī25个gè基jī点diǎn。一yī周zhōu前qián，市shì场chǎng对duì11月yuè降jiàng息xī50个gè基jī点diǎn的de概gài率lǜ预yù估gū为wèi36.8%，但dàn现xiàn在zài这zhè一yī概gài率lǜ为wèi零líng。

　　此cǐ外wài，市shì场chǎng还hái预yù计jì美měi联lián储chǔ到dào今jīn年nián年nián底dǐ将jiāng降jiàng息xī约yuē50个gè基jī点diǎn，到dào2025年nián10月yuè将jiāng降jiàng息xī不bù到dào150个gè基jī点diǎn。这zhè一yī预yù期qī比bǐ9月yuè底dǐ的de预yù期qī减jiǎn少shǎo约yuē200个gè基jī点diǎn。

　　风fēng险xiǎn提tí示shì及jí免miǎn责zé条tiáo款kuǎn

　　市shì场chǎng有yǒu风fēng险xiǎn，投tóu资zī需xū谨jǐn慎shèn。本běn文wén不bù构gòu成chéng个gè人rén投tóu资zī建jiàn议yì，也yě未wèi考kǎo虑lǜ到dào个gè别bié用yòng户hù特tè殊shū的de投tóu资zī目mù标biāo、财cái务wù状zhuàng况kuàng或huò需xū要yào。用yòng户hù应yīng考kǎo虑lǜ本běn文wén中zhōng的de任rèn何hé意yì见jiàn、观guān点diǎn或huò结jié论lùn是shì否fǒu符fú合hé其qí特tè定dìng状zhuàng况kuàng。据jù此cǐ投tóu资zī，责zé任rèn自zì负fù。